當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌22.70美元，報(bào)收于每盎司1364美元，跌幅為1.6%。在此前一個(gè)交易日中，紐約金價(jià)收盤小幅上漲。自從在8月27日突破每盎司1420美元并創(chuàng)下5月中旬以來(lái)的最高收盤價(jià)之后，紐約黃金期貨價(jià)格已經(jīng)有所回落。在8月底，由于敘利亞沖突開(kāi)始升溫的緣故，投資者紛紛買入黃金期貨作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

敘利亞外交部長(zhǎng)今天表示，該國(guó)將會(huì)接受俄羅斯方面提出的建議，對(duì)自己的化學(xué)武器進(jìn)行控制。與此同時(shí)，不斷上升中的利率正在削弱購(gòu)房者對(duì)抵押貸款的需求，并導(dǎo)致銀行(行情 專區(qū))業(yè)中的就業(yè)崗位受損。美國(guó)總統(tǒng)巴拉克-奧巴馬(Barack Obama)在周一晚間接受一系列電視采訪時(shí)表示，他不會(huì)稱其確信美國(guó)國(guó)會(huì)將會(huì)授權(quán)政府對(duì)敘利亞實(shí)施軍事打擊。但他表示，如果敘利亞同意放棄化學(xué)武器，則將是一種突破性的進(jìn)展，而他將暫停對(duì)其實(shí)施空襲并等待確認(rèn)。

與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、內(nèi)華達(dá)州民主黨議員哈里-雷德(Harry Reid)則在周一晚間表示，他已經(jīng)推遲了一項(xiàng)有關(guān)授權(quán)對(duì)敘利亞實(shí)施軍事打擊的測(cè)試性投票程序，這項(xiàng)程序原本定于周三進(jìn)行。

此外，黃金市場(chǎng)投資者還在等待定于9月17日和18日兩天召開(kāi)的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)貨幣政策制定會(huì)議。以喬尼-特維斯(Joni Teves)為首的瑞士銀行(UBS)分析師指出，上周五公布的美國(guó)勞工部非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)令人失望，未能對(duì)金價(jià)在政策會(huì)議召開(kāi)以前的發(fā)展趨勢(shì)提供很大指引。

分析師指出，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)“不夠疲弱，不足以扭轉(zhuǎn)美聯(lián)儲(chǔ)可能宣布削減‘量化寬松’規(guī)模的一致觀點(diǎn)”。特維斯指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)在政策會(huì)議上決定縮減“量化寬松”規(guī)模，則金價(jià)可能會(huì)下跌至每盎司1250美元。

在紐約市場(chǎng)的其他金屬交易中，12月份交割的期銀價(jià)格下跌70美分，報(bào)收于每盎司23.02美元，跌幅為3%；12月份交割的期銅價(jià)格下跌2美分，報(bào)收于每磅3.26美元，跌幅為0.6%；12月份交割的期鈀價(jià)格上漲9.65美元，報(bào)收于每盎司692.65美元，漲幅為1.4%；10月份交割的期鉑價(jià)格下跌8.90美元，報(bào)收于每盎司1474.10美元，跌幅為0.6%。

紐約匯市周二(9月11日)，國(guó)際金價(jià)收盤跌逾1.5%，因敘利亞危機(jī)可望通過(guò)外交途徑解決的前景(敘利亞交出化學(xué)武器，從而避免遭遇美國(guó)軍事打擊的可能)令投資者的避險(xiǎn)需求減弱。

敘利亞外交部長(zhǎng)Walid Moallem周二表示，敘利亞同意俄羅斯提出將敘利亞化學(xué)武器交由國(guó)際社會(huì)管控的建議。此舉旨在使敘利亞免于受到美國(guó)可能進(jìn)行的軍事打擊。

市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)有關(guān)方面在考慮俄羅斯提議后，很早就開(kāi)始出現(xiàn)賣盤，之后拋盤勢(shì)頭愈演愈烈。

此外，下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債的可能性亦不能排除，對(duì)金價(jià)構(gòu)成潛在威脅。

隨著敘利亞局勢(shì)出現(xiàn)最新轉(zhuǎn)折，很多分析師現(xiàn)在開(kāi)始重新評(píng)估黃金價(jià)格.

多位分析師表示，敘利亞緊張減緩，黃金反彈已結(jié)束，預(yù)期年底時(shí)，價(jià)格可能下跌至1200美元。8月28日，金價(jià)曾上漲至15周高點(diǎn)每盎司1434美元。當(dāng)時(shí)美國(guó)表示將軍事打擊敘利亞，因其使用化武攻擊平民，黃金價(jià)格因而上漲。

鈀是唯一上漲的貴金屬，從周一創(chuàng)下的兩個(gè)月低點(diǎn)反彈，來(lái)自中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是周二提振鈀價(jià)的最大因素。

中國(guó)前夜公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月份經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，這令市場(chǎng)人氣進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。中國(guó)8月份工業(yè)增加值同比增加了10.4%，增幅超過(guò)了7月份的9.7%；零售額同比增加了13.4%。

美國(guó)參議員周二稱，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬要求參議院推遲關(guān)于對(duì)敘利亞軍事打擊的投票。

紐約匯市周二(9月11日)，國(guó)際金價(jià)收盤跌逾1.5%，因敘利亞危機(jī)可望通過(guò)外交途徑解決的前景(敘利亞交出化學(xué)武器，從而避免遭遇美國(guó)軍事打擊的可能)令投資者的避險(xiǎn)需求減弱。

敘利亞外交部長(zhǎng)Walid Moallem周二表示，敘利亞同意俄羅斯提出將敘利亞化學(xué)武器交由國(guó)際社會(huì)管控的建議。此舉旨在使敘利亞免于受到美國(guó)可能進(jìn)行的軍事打擊。

市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)有關(guān)方面在考慮俄羅斯提議后，很早就開(kāi)始出現(xiàn)賣盤，之后拋盤勢(shì)頭愈演愈烈。

此外，下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債的可能性亦不能排除，對(duì)金價(jià)構(gòu)成潛在威脅。

隨著敘利亞局勢(shì)出現(xiàn)最新轉(zhuǎn)折，很多分析師現(xiàn)在開(kāi)始重新評(píng)估黃金價(jià)格。

多位分析師表示，敘利亞緊張減緩，黃金反彈已結(jié)束，預(yù)期年底時(shí)，價(jià)格可能下跌至1200美元。8月28日，金價(jià)曾上漲至15周高點(diǎn)每盎司1434美元。當(dāng)時(shí)美國(guó)表示將軍事打擊敘利亞，因其使用化武攻擊平民，黃金價(jià)格因而上漲。

鈀是唯一上漲的貴金屬，從周一創(chuàng)下的兩個(gè)月低點(diǎn)反彈，來(lái)自中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是周二提振鈀價(jià)的最大因素。

中國(guó)前夜公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月份經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，這令市場(chǎng)人氣進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。中國(guó)8月份工業(yè)增加值同比增加了10.4%，增幅超過(guò)了7月份的9.7%；零售額同比增加了13.4%。

退出QE勢(shì)在必行 黃金略感寒意

9月份美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)懷疑非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松(QE)的意愿產(chǎn)生影響。筆者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的戰(zhàn)略視野遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出非農(nóng)范疇，非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟不可能動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)退出的意志，在此背景下，黃金的反彈行情隨時(shí)有可能終結(jié)。

強(qiáng)勢(shì)美元基調(diào)已定

自?shī)W巴馬2008年執(zhí)政白宮以來(lái)，美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略打上再平衡的標(biāo)簽。國(guó)際地緣政治上，奧巴馬提出了重返亞太的再平衡戰(zhàn)略；軍事發(fā)展方面，美軍拋出“空海一體化”戰(zhàn)略；經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策上，奧巴馬試圖重振美國(guó)制造業(yè)以及恢復(fù)對(duì)外出口強(qiáng)國(guó)地位。我們不難想象，在貨幣金融領(lǐng)域，奧巴馬當(dāng)局也會(huì)有恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)美元地位的國(guó)際貨幣再平衡戰(zhàn)略。那么，在強(qiáng)勢(shì)美元政策的前提下，美聯(lián)儲(chǔ)選擇退出QE將是沒(méi)有任何懸念的。因此，投資者主要的關(guān)注點(diǎn)不是QE何時(shí)退出，而是美國(guó)何時(shí)進(jìn)入加息周期。

最近的資金撤離新興市場(chǎng)的跡象極為明顯，新興市場(chǎng)普遍遭受沖擊，債券、股市全線下跌，然而這可能僅是一個(gè)開(kāi)始。從某種程度上說(shuō)，這種大規(guī)模的金融動(dòng)蕩已經(jīng)可以稱得上是新一輪亞洲金融危機(jī)了。要知道，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在還根本沒(méi)有采取實(shí)質(zhì)性退出操作，甚至連退出QE的時(shí)間表都還沒(méi)有完全明確，新興市場(chǎng)就已經(jīng)遭受了如此嚴(yán)重的撤資沖擊。那么，一旦美聯(lián)儲(chǔ)正式退出QE，新興市場(chǎng)又會(huì)是怎樣一番景象呢？

美元美債走勢(shì)背離

除了政治考慮外，從經(jīng)濟(jì)層面看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程并非完美無(wú)缺，這一點(diǎn)從好壞不一的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就能感覺(jué)到。因此，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE也并非迫在眉睫的事情，而是有一定的過(guò)程。值得注意的是，近來(lái)美元指數(shù)與美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率之間出現(xiàn)了某種程度的背離，美元指數(shù)呈相對(duì)弱勢(shì)，而長(zhǎng)期國(guó)債收益率表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。我們?cè)撊绾慰创@兩者之間的背離呢？

第一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體是向好的，但還存在結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題，QE的退出并不是市場(chǎng)所想象的箭在弦上，9月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議可能依然不會(huì)有QE政策退出的時(shí)間表。

第二，近期美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率呈相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，目前尚無(wú)法判斷究竟是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)生性驅(qū)動(dòng)所致，還是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)很快退出QE而做出的短期反應(yīng)。如果是前者，未來(lái)全球金融市場(chǎng)特別是新興經(jīng)濟(jì)體將面臨極為嚴(yán)峻的考驗(yàn)；如果是后者，則問(wèn)題不是致命性的。但不管是哪種情況，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率今年二季度以來(lái)的波動(dòng)十分引人注目，因?yàn)檫@是國(guó)際金融市場(chǎng)資產(chǎn)定價(jià)的基準(zhǔn)利率，美債收益率的趨勢(shì)改變，必然會(huì)帶來(lái)投資者的倉(cāng)位調(diào)整。近來(lái)新興市場(chǎng)被大肆做空就昭示了這一點(diǎn)。

黃金上演末日盛宴

由于美聯(lián)儲(chǔ)退出QE并不是箭在弦上，這將意味著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(主要是歐元區(qū)資產(chǎn)、大宗商品、黃金)還有一段時(shí)間的安全緩沖期。9月6日晚盤非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，黃金、白銀出現(xiàn)瞬間強(qiáng)勢(shì)反彈就說(shuō)明了這一點(diǎn)。這里需要特別指出的是，黃金空頭主力很可能利用市場(chǎng)過(guò)度解讀非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策推出的影響，上演一出誘多大戲，不排除短期金價(jià)突破8月反彈高點(diǎn)1433美元的可能。此后，再利用美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布退出時(shí)間表的利空，對(duì)多頭力量展開(kāi)圍剿。