2024年10月30日，創(chuàng)業(yè)板迎來發(fā)展十五周年的時間節(jié)點。
自2009年10月30日，首批28家公司正式登陸創(chuàng)業(yè)板起步，十五年來，創(chuàng)業(yè)板市場從無到有、從小到大，不僅吸納了1358家上市公司，總市值超12萬億元，培育了一批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新、業(yè)績優(yōu)良的科技企業(yè)，還擔當了資本市場“先行先試”的試驗田，進行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，為資本市場積累了制度建設經驗。
服務科技企業(yè)
凸顯板塊創(chuàng)新屬性
十五年來，創(chuàng)業(yè)板吸引了一大批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新的企業(yè)上市。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月29日，按證監(jiān)會行業(yè)分類統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板公司涵蓋了64個行業(yè)，其中公司數(shù)量排名前五的行業(yè)分別為計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)、專用設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)，上述行業(yè)公司數(shù)量合計689家，占比超過50%。
在這其中，創(chuàng)業(yè)板堅守定位，服務先進制造、數(shù)字經濟、綠色低碳三大重點領域。截至2024年10月29日，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產業(yè)公司共計920家，占比67.76%。其中，新能源、新能源汽車和節(jié)能環(huán)保產業(yè)公司共計171家，占比13%，積極培育壯大綠色發(fā)展新動能；新一代信息技術產業(yè)和數(shù)字創(chuàng)意產業(yè)公司家數(shù)共計339家，占比25%，有力促進數(shù)字經濟蓬勃發(fā)展；高端裝備制造產業(yè)、生物產業(yè)、新材料產業(yè)公司家數(shù)共計400家，占比29.46%，支持先進制造業(yè)不斷提質增效。
此外，十五年來，創(chuàng)業(yè)板公司累計總研發(fā)投入近萬億元。以2023年年報數(shù)據(jù)測算，板塊總體研發(fā)強度為5.04%，高于A股平均水平1.78個百分點。在1358家創(chuàng)業(yè)板公司中，研發(fā)人員57萬人，平均每家公司研發(fā)人員超400人，研發(fā)人員約占員工總數(shù)的二成，其中近230家公司研發(fā)人員占比超過30%。有50余家創(chuàng)業(yè)板公司參與國家實驗室建設，其中七成公司取得的科研成果已完成轉化；有894家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中800家公司的科研成果已實現(xiàn)轉化；有201家創(chuàng)業(yè)板公司與國際組織或企業(yè)等共同開展技術研發(fā)創(chuàng)新，其中192家公司已實現(xiàn)科研成果轉化。
制度“先行先試”
加速多層次資本市場建設
創(chuàng)業(yè)板擔當了資本市場“先行先試”的試驗田，進行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，平穩(wěn)起步并穩(wěn)定運行，為資本市場積累了制度建設經驗。
例如，自啟動之初，創(chuàng)業(yè)板施行了投資者適當性管理制度，這是境內資本市場首次在投資者適當性管理上做出的有效探索和制度安排。
2012年，創(chuàng)業(yè)板出臺了較其他板塊更為嚴格的退市制度，并直接推動了主板市場新一輪退市制度改革，市場化退市指標、快速退市、嚴控恢復上市標準等規(guī)定在主板退市制度改革中被借鑒或采納。
針對新經濟企業(yè)的特征，創(chuàng)業(yè)板首推行業(yè)信息披露指引并形成體系，提高了信息披露的有效性和針對性，為后續(xù)其他板塊推行行業(yè)信息披露體系提供了借鑒經驗。
作為資本市場“增量+存量”同步推進的改革，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制統(tǒng)籌推進發(fā)行承銷、交易、再融資、并購重組、信息披露監(jiān)管等一系列基礎制度創(chuàng)新，為后續(xù)全面注冊制改革積累了經驗。
深交所負責人表示，整體來看，創(chuàng)業(yè)板目前已經基本形成了內容透明、層次清晰、形式統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則體系。特別是注冊制改革落地后，創(chuàng)業(yè)板設置更加市場化的重大資產重組制度，進一步擴大交易各方博弈空間，增加定價靈活性，將發(fā)行股份購買資產的股份發(fā)行底價從市場參考價的90%下調至80%。截至2024年10月25日，創(chuàng)業(yè)板累計實施完成496單重大資產重組方案，涉及交易金額5547.78億元，募集配套融資金額合計1306.05億元。
同時，創(chuàng)業(yè)板實行更加靈活的股權激勵機制，引入的第二類限制性股票放寬激勵對象限制，同時兼具折扣優(yōu)勢和出資時點優(yōu)勢，激勵作用更加明顯，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。截至2024年10月25日，創(chuàng)業(yè)板上市公司已推出736單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及股份數(shù)量63.88億股。
助力企業(yè)成長
推動創(chuàng)新與資本正向循環(huán)
創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展，推動創(chuàng)新與資本的正向循環(huán)。據(jù)深交所統(tǒng)計，有695家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得近2569家次創(chuàng)投機構投資，投資金額超699.94億元；以目前股價模擬測算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司為注冊制下新上市公司，獲得933家次創(chuàng)投機構投資，投資金額合計282億元。同時，也有效帶動了深創(chuàng)投、達晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機構成長壯大，并引導其積極投入符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術的創(chuàng)新型企業(yè)。
此外，創(chuàng)業(yè)板公司在內生發(fā)展的同時，通過并購創(chuàng)新企業(yè)，或者設立產業(yè)并購基金的方式支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、孵化中小微企業(yè)。由此，形成了一個支持創(chuàng)新的生態(tài)圈，引導資源向高效率、高效益、高成長的領域聚集，打造產、學、研、資共同服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)。
深交所負責人表示，將著力完善適應新質生產力特征的發(fā)行上市、再融資、并購重組、持續(xù)監(jiān)管等制度機制，全方位加大對優(yōu)質科技企業(yè)的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集，加強信息披露和公司治理監(jiān)管，推動上市公司提升公司質量和投資價值，促進科技、資本和產業(yè)高水平循環(huán)。