證券時(shí)報(bào)記者 杜曉彤 李穎超
隨著疫情影響消退、股市回暖，年初遭遇“慘淡”回撤的權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品二季度逐步轉(zhuǎn)負(fù)為正。
近日，多家銀行理財(cái)子公司披露了旗下權(quán)益類產(chǎn)品二季度投資報(bào)告。證券時(shí)報(bào)·券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，相比于一季度普遍的負(fù)收益，多只銀行理財(cái)子公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品二季度取得亮眼回報(bào)率。
例如，據(jù)招銀理財(cái)披露，其發(fā)行的“招卓消費(fèi)精選周開一號(hào)權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”在二季度單季創(chuàng)下61.98%的年化收益率，而今年一季度該產(chǎn)品年化收益率為-47.63%。
從持倉情況來看，記者梳理部分銀行理財(cái)子公司二季度投資報(bào)告發(fā)現(xiàn)，不少權(quán)益類產(chǎn)品管理人關(guān)注的板塊主要集中于醫(yī)療醫(yī)藥、消費(fèi)服務(wù)、新能源和汽車等領(lǐng)域，搭配少量銀行、煤炭等估值較低但分紅較高的個(gè)股。
其中，招銀理財(cái)一款權(quán)益類產(chǎn)品在二季度調(diào)減了銀行和農(nóng)業(yè)板塊的倉位；光大理財(cái)兩只權(quán)益類產(chǎn)品則分別保持醫(yī)藥和新能源的高倉位。
二季度收益率回升
今年上半年“黑天鵝”事件頻發(fā)，全球資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)，剛邁入“真凈值”時(shí)代的銀行理財(cái)產(chǎn)品因此出現(xiàn)大規(guī)?！捌苾簟?，尤其是權(quán)益類產(chǎn)品回撤最為顯著。
但隨著5月國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，A股市場(chǎng)在4月大幅調(diào)整后逐步筑底，并開啟了一輪大幅反彈，權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也快速回升。
部分銀行理財(cái)子公司近期披露的2022年二季度投資報(bào)告顯示，多只權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品二季度收益表現(xiàn)亮眼。
例如，今年二季度，光大理財(cái)旗下權(quán)益類產(chǎn)品“陽光紅新能源主題”回報(bào)率12.69%，存續(xù)期間回報(bào)率得以轉(zhuǎn)正；同為該機(jī)構(gòu)旗下的“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”二季度凈值增長(zhǎng)7%，對(duì)比一季度回報(bào)率為-19.61%，該產(chǎn)品是光大理財(cái)發(fā)行的首只權(quán)益類產(chǎn)品，同時(shí)也是銀行理財(cái)子公司發(fā)行的首只直投股票公募理財(cái)產(chǎn)品。
另一款光大理財(cái)旗下的權(quán)益類產(chǎn)品陽光紅ESG行業(yè)精選理財(cái)產(chǎn)品，在今年第二季度也實(shí)現(xiàn)了凈值增長(zhǎng)6.23%；同時(shí)，截至二季度末，該產(chǎn)品規(guī)模達(dá)8607.40萬元，較上季度7355.81萬元的規(guī)模增長(zhǎng)超過1200萬元。
招銀理財(cái)發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品今年一、二季度業(yè)績(jī)差距尤為明顯，其中，“招卓消費(fèi)精選周開一號(hào)權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”在二季度創(chuàng)下61.98%的年化收益率，而一季度該產(chǎn)品收益率為-47.63%。
“產(chǎn)品組合在一季度通過倉位控制，組合向高端白酒、銀行和農(nóng)化集中……4月末市場(chǎng)情緒最為悲觀時(shí)，調(diào)減了銀行和農(nóng)業(yè)板塊，主要加倉在汽車板塊和港股消費(fèi)服務(wù)類板塊?！鼻笆稣秀y理財(cái)權(quán)益類產(chǎn)品管理人在二季度投資報(bào)告中介紹。
除汽車和消費(fèi)服務(wù)外，醫(yī)療、醫(yī)藥和新能源板塊也是銀行理財(cái)子公司權(quán)益類產(chǎn)品管理人關(guān)注的主要持倉方向?！靶履茉葱袠I(yè)在5、6月份出現(xiàn)明顯反彈和行業(yè)需求超預(yù)期有關(guān)，其中，光伏、電動(dòng)車和風(fēng)電均出現(xiàn)需求超預(yù)期?！惫獯罄碡?cái)旗下“陽光紅新能源主題”產(chǎn)品管理人表示，“持續(xù)看好未來新能源行業(yè)發(fā)展，產(chǎn)品將始終維持較高倉位運(yùn)作，同時(shí)會(huì)擇機(jī)配置較少部分預(yù)計(jì)收益率較高的非新能源股票?！?/p>
對(duì)后市
普遍持積極態(tài)度
整體來看，多家銀行理財(cái)子公司的權(quán)益類產(chǎn)品管理人對(duì)于三季度展望持積極態(tài)度。
“未來，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)措施逐步落地，預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)步入復(fù)蘇階段，整體流動(dòng)性仍將保持合理充裕?！惫獯罄碡?cái)“陽光紅300紅利增強(qiáng)”投資報(bào)告中提及，展望三季度，在權(quán)益類資產(chǎn)方面，當(dāng)下無法給出宏觀經(jīng)濟(jì)的確定性方向，但可以預(yù)見的是“底部震蕩”的認(rèn)知需要被修正，“繼續(xù)探底和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期可能交替演繹，而最終將走向樂觀的情形”。
進(jìn)入二季度后半程，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯反彈，更有個(gè)別行業(yè)出現(xiàn)較大幅度的抬升。“但是，從中長(zhǎng)期維度看，整體A股并沒有出現(xiàn)普遍高估現(xiàn)象，有些成長(zhǎng)性較好的行業(yè)估值依然處于合理偏低位置，同時(shí)依然存在底部反轉(zhuǎn)類的行業(yè)?！痹摴酒煜碌摹瓣柟饧tESG行業(yè)精選”投資報(bào)告中表示。
招銀理財(cái)也表示，5月開始社融企穩(wěn)，并進(jìn)入新一輪上升通道。“伴隨著國家出臺(tái)一攬子包括汽車、家居家電等刺激政策，我們認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇之中。站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)情緒得到修復(fù)和提振，權(quán)益市場(chǎng)也處在一個(gè)中長(zhǎng)期底部區(qū)域位置?！痹摴径径韧顿Y報(bào)告稱。
具體而言，該公司股權(quán)投資部副總經(jīng)理賀軼表示，國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)決心不變，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，投資鏈有望繼續(xù)發(fā)力，基建、地產(chǎn)寬松的穩(wěn)增長(zhǎng)方向持續(xù)受益；隨著疫情確認(rèn)好轉(zhuǎn)，此前疫情受損的消費(fèi)相關(guān)行業(yè)食品飲料、社會(huì)服務(wù)、家電、汽車、家居等將會(huì)受益；成長(zhǎng)制造板塊，業(yè)績(jī)預(yù)期將會(huì)重新回升。
“我們認(rèn)為，未來隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，人們生產(chǎn)生活的恢復(fù)，信貸投放和消費(fèi)刺激政策的實(shí)施，預(yù)計(jì)A/H市場(chǎng)未來將從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)修復(fù)?！闭秀y理財(cái)報(bào)告表示，過去十年全球投資不足，這也是2021年以來原油、金屬等大幅上漲的原因之一。
該公司預(yù)計(jì)，過去兩年企業(yè)積累了充足現(xiàn)金和資金，需求會(huì)推動(dòng)全球新資本開支周期，體現(xiàn)在新舊能源、新材料、新技術(shù)的產(chǎn)能擴(kuò)張，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)的效率提升?！拔覀儗⒏嗑Ψ旁谛袠I(yè)跟蹤和個(gè)股研究上，新一輪市場(chǎng)主線也將從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)超預(yù)期的行業(yè)和個(gè)股中產(chǎn)生?！闭秀y理財(cái)表示。