背景或?qū)Ｍ赓Y本市場(chǎng)比較了解的人；具有國(guó)際視野的投資者，比如以前投A股的，后來(lái)轉(zhuǎn)投美股。“這些群體在投資經(jīng)驗(yàn)和視野上比A股平均水平高一些。”梁劍說(shuō)。
“我覺(jué)得炒完美股，自己變得更加理性了，不再特別關(guān)注一個(gè)公司的股價(jià)，而是關(guān)注它的業(yè)績(jī)和盈利模式。”林志表示。
林志告訴記者，相對(duì)于A股，美股吸引他的原因在于公司在美國(guó)股市的估值更為真實(shí)；美國(guó)的股票市場(chǎng)能夠真正甄別出好公司和壞公司。
“A股最大的問(wèn)題不是說(shuō)市盈率高的問(wèn)題，而是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是不是真實(shí)的問(wèn)題。”林志說(shuō)。
“公司如果業(yè)績(jī)不錯(cuò)，一定會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)可，這只不過(guò)是時(shí)間的問(wèn)題。”談及自己投資美股的感受，梁劍直言，中國(guó)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司除了一兩家在香港上市，其他的都在美股上市，而互聯(lián)網(wǎng)公司又是他相對(duì)熟悉的公司，所以會(huì)選擇在美股投資。
此外，相比于退市難的A股市場(chǎng)，充分市場(chǎng)化的淘汰機(jī)制，也是美股吸引眾多投資者的原因。
林志告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，在美國(guó)，公司愿意上市就可以去上市，但是造假或業(yè)績(jī)不好就要付出代價(jià)，甚至為此被勒令退市。
“對(duì)于公司而言，覺(jué)得在美股的價(jià)格太低了，對(duì)公司不利，你就可以主動(dòng)退市。比如盛大，非常優(yōu)秀，但覺(jué)得價(jià)格太低了，就退市了，私有化了。這是一個(gè)完全市場(chǎng)化的邏輯，并不是退市就意味著公司不好了。”林志說(shuō)，而在A股，退市的企業(yè)往往是特別差的企業(yè)，盡管如此，還有很多虧損企業(yè)竭力避免退市。
此外，目前國(guó)內(nèi)的炒美股投資者，一般選擇投資的公司為自己工作領(lǐng)域熟悉的公司。比如從事IT工作的林志選擇投資的公司就多為T(mén)MT(科技、媒體、通信)類(lèi)。
投資政策或?qū)⑺山?/p>
“個(gè)人投資者交易國(guó)外股票的交易量逐年上升，尤其是近幾年的交易量出現(xiàn)了猛增。”廣東省社科院外匯研究專(zhuān)家黎友煥告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。
林志向記者表示，其周?chē)顿Y美股的圈子，平均每人有20多萬(wàn)美元的資金投入。而以每人只投資換匯額度5萬(wàn)美元進(jìn)行保守估計(jì)，境內(nèi)30萬(wàn)個(gè)人投資者投資美股的資金即達(dá)到150億美元。
而根據(jù)國(guó)家外匯管理局6月份公布的數(shù)據(jù)，QDII累計(jì)獲批額度為858.57億美元。這意味著不算其他境外股票市場(chǎng)，單境內(nèi)個(gè)人投資者投資美股的金額即超過(guò)QDII累計(jì)額度的1/6.
銀河期貨首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)付鵬告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“個(gè)人投資者直接投資境外資本市場(chǎng)肯定是違規(guī)的，但這是擋不住的，下一步估計(jì)很快就放開(kāi)個(gè)人投資者投資境外。目前主要困難是資金出不去，監(jiān)管層應(yīng)該也關(guān)注到了這個(gè)現(xiàn)象，但將來(lái)這個(gè)是要放開(kāi)的，現(xiàn)在沒(méi)必要下大力氣去監(jiān)管，堵不如疏。”
不過(guò)，黎友煥表示，目前的外匯監(jiān)管漏洞很多、法規(guī)不完善、執(zhí)法不嚴(yán)、監(jiān)管不到位，完全放開(kāi)個(gè)人境外投資的風(fēng)險(xiǎn)很大。
一位券商人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，在現(xiàn)行的規(guī)定下，個(gè)人投資者沒(méi)有政策上明確支持的渠道來(lái)投資境外股市，但這方面的需求又很強(qiáng)勁，導(dǎo)致一些不合規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)大的渠道開(kāi)始出現(xiàn)，比如有些券商為投資者開(kāi)設(shè)的賬戶(hù)，沒(méi)有進(jìn)行銀、證分離，極易滋生券商挪用客戶(hù)保證金的風(fēng)險(xiǎn)。
一位接近證監(jiān)會(huì)的人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，目前個(gè)人投資者投資境外市場(chǎng)的方式規(guī)避了監(jiān)管，同時(shí)也給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。
梁劍認(rèn)為，資本是有逐利性的，肯定會(huì)向更加賺錢(qián)的市場(chǎng)流動(dòng)。如果管制放開(kāi)，相對(duì)更規(guī)范的境外市場(chǎng)就會(huì)吸引境內(nèi)資金，相反，境內(nèi)的市場(chǎng)如果更加規(guī)范會(huì)吸引境外資金。這完全會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)健康成長(zhǎng)
“關(guān)鍵是我們的監(jiān)管工作和對(duì)外投資的制度要改革。” 黎友煥表示，改革需要涉及很多方面，包括對(duì)購(gòu)匯量的控制、投資的合法性以及對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育等。重要的是，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要，有針對(duì)性地逐步開(kāi)放投資步伐，修改過(guò)時(shí)和不適宜的相關(guān)法規(guī)。