由于投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)前景信心不足，11日，紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價(jià)格報(bào)收每盎司１２２０.３美元，創(chuàng)下歷史新高，并在收盤后的電子交易中上沖到每盎司１２３５.２美元。一些分析師認(rèn)為，今后一段時(shí)期內(nèi)，黃金作為主要的避險(xiǎn)品種將繼續(xù)受到青睞。
黃金價(jià)格在過去10年間一路上漲，并在多數(shù)時(shí)候同美元價(jià)格呈反向波動。但從今年4月中旬以來，金價(jià)與美元同時(shí)走強(qiáng)。歐美媒體認(rèn)為，這主要是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)迫使投資者選擇美元和黃金作為避險(xiǎn)工具。在國際貨幣基金組織和歐盟聯(lián)手推出1萬億美元的歐元區(qū)金融救助計(jì)劃后，金價(jià)雖暫有所回落，但很快就恢復(fù)了漲勢。
一名黃金交易員對《華爾街日報(bào)》說，“越來越多的人擔(dān)心，史無前例的救助措施可能仍然無法控制歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)。”各國在經(jīng)濟(jì)衰退期間已經(jīng)加大了財(cái)政支出，目前，為保證歐元區(qū)的穩(wěn)定，再次向全球金融市場進(jìn)一步注入流動性，這加大了通貨膨脹壓力，促使更多人選擇黃金對沖風(fēng)險(xiǎn)。奧地利鑄幣局自4月26日以來，共售出24.3萬盎司的金幣和金條，超過了整個第一季度20.5萬盎司的銷售量。鑄幣局負(fù)責(zé)人說，買主全部來自歐洲。
在歐洲金融市場發(fā)生動蕩之際，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致對黃金的需求猛增。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，金條和金幣的全球需求已飆升至自2008年雷曼兄弟公司破產(chǎn)以來的最高水平。“金幣需求非常強(qiáng)勁，以至于供應(yīng)難以跟上。”交易員和金幣銷售商表示，來自德國和瑞士投資者的消費(fèi)異常強(qiáng)勁。需求猛增似乎是源于德國存在的深切擔(dān)憂，即歐洲央行在希臘債務(wù)危機(jī)后決定大舉買進(jìn)歐元區(qū)各國國債，可能導(dǎo)致通脹。
分析人士說，只要?dú)W洲債務(wù)危機(jī)的疑慮未消，黃金還將受到追捧。芝加哥的一名交易員在接受彭博電視臺采訪時(shí)表示，“歐洲各國政府揮舞著1萬億美元的魔術(shù)棒，但這錢是從哪里來的？它們不過是用創(chuàng)造更多債務(wù)的方法來解決一個債務(wù)問題?；蛟缁蛲恚蠹覍垘艈适湃?，這時(shí)候黃金的魅力就顯現(xiàn)出來了。”辛辛那提一家資產(chǎn)管理公司的分析師說，“我們想把黃金作為財(cái)富保值手段。”他認(rèn)為，今后三年內(nèi)金價(jià)可能漲到每盎司1800美元。
點(diǎn)評
袁增霆（中國社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室副主任）：近期的希臘債務(wù)危機(jī)再次推動國際金價(jià)持續(xù)上漲。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，國際金價(jià)逐漸擺脫了與國際大宗商品總體價(jià)格水平的并行運(yùn)動趨勢，表現(xiàn)出更快的調(diào)整速度。相對于全球一般物價(jià)水平，黃金價(jià)格的堅(jiān)決上行態(tài)勢可能進(jìn)一步加強(qiáng)人們對未來通脹的擔(dān)憂。
由于其貴金屬屬性，馬克思說過，“黃金天然是貨幣”。雖然上世紀(jì)70年代黃金已經(jīng)與美元脫鉤，但它依然具有價(jià)值貯藏手段的功能。當(dāng)紙幣由于供應(yīng)過剩或受重大事件沖擊而發(fā)生嚴(yán)重通脹預(yù)期，即紙幣的信用基礎(chǔ)發(fā)生動搖時(shí)，黃金將重新回歸于天然的商品貨幣屬性，充當(dāng)購買力的“最后堡壘”。如果國際貨幣體系購買力集體下降，或發(fā)生類似于上世紀(jì)70年代的競爭性貶值，那么黃金極有可能繼續(xù)受到追捧，市場走勢持續(xù)牛市格局。
當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)還未真正走上新的增長通道。金融危機(jī)的漩渦在略微消退之后，不排除會在一些地區(qū)繼續(xù)興風(fēng)作浪，甚至沿著國際產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)分工的鏈條漸次傳染。國際融資能力弱于美國的一些經(jīng)濟(jì)體，如歐洲、日本及其他一些工業(yè)化國家，日益嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)問題，隨時(shí)可能威脅局部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。短期內(nèi)依靠區(qū)域聯(lián)盟體制內(nèi)的貨幣救助機(jī)制，并非解決債務(wù)問題的根本途徑，長遠(yuǎn)之道還是需要重拾市場經(jīng)濟(jì)的紀(jì)律約束，振興經(jīng)濟(jì)。否則，全球范圍內(nèi)大量閑置的貨幣資金還將繼續(xù)尋找避風(fēng)港，偶發(fā)性的貨幣市場避險(xiǎn)需求可能階段性地推動國際金價(jià)不斷創(chuàng)出新高。